先送股再发债券的意思是指公司在发行债券之前先进行送股操作。这种操作一般是为了降低公司的负债率，增加公司的资本实力。具体来说，公司先向股东免费赠送股票，股东持有的股票数量增加，但是公司的总股本没有变化。公司再以较低的价格发行债券，以筹集资金。

这种先送股再发债券的操作有以下几个好处。

先送股可以增加股东的权益。在这种操作中，公司向股东免费赠送股票，相当于给股东增加了一定的财富。股东可以选择继续持有这些股票，或者以较高的价格卖出，从而获取一定的利润。通过这种方式，公司可以增加股东的忠诚度，提升公司的声誉和形象。

先送股可以提高公司的市值。在先送股之后，公司的总股本没有变化，但是股东持有的股票数量增加了。这就意味着每一股股票所代表的公司价值减少了，股票的市价也随之下降。在发行债券之前，公司可以利用这个机会低价回购自己的股票，进一步提高公司的市值。这样一来，公司发行债券时就可以以较低的价格吸引更多的投资者，筹集到更多的资金。

先送股可以降低公司的负债率。负债率是衡量公司负债程度的指标，负债率越低，说明公司的债务负担越轻。通过先送股操作，公司可以将一部分负债转化为股本，减少负债的规模。这样一来，公司的负债率就会降低，提高公司的偿债能力和稳定性。

先送股再发债券也存在一些风险和问题。先送股会导致公司的股价下跌，股东的财富减少。如果股东对公司的发展前景不确定，可能会选择抛售手中的股票，进一步加剧股价的下跌。先送股会导致公司的股本结构发生变化，可能引发股东权益的争议和纠纷。先送股之后的债券发行价格可能受到市场的质疑和抵制，影响公司筹集资金的效果。

先送股再发债券是一种常见的公司融资方式。通过先送股操作，公司可以增加股东的权益、提高公司的市值和降低负债率。这种操作也存在一定的风险和问题，需要公司谨慎考虑和合理规划。在进行先送股再发债券之前，公司应该充分评估市场状况和投资者的反应，确保操作能够达到预期的效果。同时，公司还应该加强与股东的沟通，解释操作的目的和意义，保护股东的权益。只有在合理的前提下，先送股再发债券才能成为一种有效的融资方式，为公司的发展提供更多的资金支持。