有效市场是指市场上所有的信息都能够被充分反映在资产价格中，投资者可以根据这些信息来做出理性的投资决策。然而，有效市场并不意味着存在套利机会，因为有效市场对套利行为有着一定的限制。本文将从不同角度探讨有效市场对套利的限制。

首先，有效市场的核心假设是投资者能够全面获取和充分利用市场信息。然而，在现实中，信息的获取是有成本的，而且不同投资者对信息的理解和分析能力也有所差异。有些投资者可能拥有更多的资源和专业知识，能够更快地获取到信息并做出相应的决策，而其他投资者则可能错过了一些重要的信息。这就导致了信息的不对称性，使得套利机会并不容易被普通投资者发现和利用。

其次，即使投资者能够获得市场上的所有信息，也并不意味着他们能够准确地预测未来的价格走势。有效市场假设认为市场上的价格是随机漫步的，即过去的价格变动不能预测未来的价格变动。如果市场上存在明显的套利机会，那么投资者会迅速利用这些机会进行交易，从而导致价格的调整，使得套利机会消失。因此，即使有一些看似存在套利机会的价格差异，也很可能是由于信息的不完全和投资者对未来预期的差异所致，而非真正的套利机会。

此外，有效市场对套利的限制还体现在交易成本上。套利交易往往需要频繁地买入和卖出资产，以从价格差异中获取利润。然而，每一笔交易都需要支付一定的交易费用，包括佣金、印花税等。这些交易成本会进一步削弱套利的收益，使得套利交易变得不那么有吸引力。特别是对于小额投资者来说，交易成本可能占比较大的比例，使得他们很难通过套利交易获得可观的利润。

最后，有效市场对套利的限制还体现在市场的流动性上。套利交易通常需要迅速地买入和卖出大量的资产，以充分利用价格差异。然而，在流动性较差的市场中，投资者可能很难及时买入或卖出所需的资产，从而错过了套利机会。此外，即使市场流动性较好，但如果套利交易规模过大，也可能引起市场的剧烈波动，进而导致套利机会的消失。

综上所述，有效市场对套利的限制主要包括信息的不对称性、难以预测的价格走势、交易成本以及市场流动性的限制等。这些限制使得套利并非易如反掌，需要投资者具备较高的专业知识和技能，并且在特定的市场环境下才能够实现。因此，在实践中，投资者应该对套利行为保持理性的认识，不过分依赖套利来获取收益，而是应该通过长期的价值投资来实现稳定的回报。