上海原油期货价格期限结构是指在上海国际能源交易中心（INE）上交易的原油期货合约的价格随合约到期时间的变动关系。它通常由两个主要因素决定：供需基本面和市场情绪。

供需基本面是指影响原油期货价格的供应和需求因素。供应方面，包括全球原油产量、出口和储备水平等；需求方面，包括全球经济增长、工业活动水平和能源消费等。当供给紧张或需求增加时，原油期货价格通常上涨；相反，当供给过剩或需求下降时，价格通常下跌。

市场情绪也会对原油期货价格期限结构产生影响。市场情绪是指投资者对市场未来走势的预期和情感。当投资者对未来的供需平衡感到乐观时，他们可能会buy更多的期货合约，导致近期期货合约价格上涨，形成正向期限结构；相反，当投资者对未来的供需平衡感到悲观时，他们可能会减少对期货合约的需求，导致近期期货合约价格下跌，形成反向期限结构。

在实际交易中，上海原油期货价格期限结构通常呈现出一种特殊形态，即所谓的“升水”或“贴水”结构。升水是指近期合约价格高于远期合约价格，而贴水则相反，指近期合约价格低于远期合约价格。这种结构反映了市场对未来供需情况的预期。

升水结构可能出现在供需紧张、市场情绪乐观的情况下，表明市场预计未来原油供应将受限，或需求将增加。贴水结构可能出现在供需宽松、市场情绪悲观的情况下，表明市场预计未来原油供应将增加，或需求将减少。

总之，上海原油期货价格期限结构是由供需基本面和市场情绪共同决定的，反映了市场对未来原油供需情况的预期。升水和贴水结构则进一步反映了市场对供需平衡的不同预期。