娃哈哈不上市的原因主要是由于其创始人宗庆后拥有绝对控股权，不愿意与其他投资者分享公司控制权。宗庆后认为，娃哈哈是他个人的事业，不希望将公司控制权交给外部投资者，因此选择了保持私有化的状态。此外，娃哈哈作为中国zuida的饮料企业之一，拥有稳定的市场地位和良好的盈利能力，不需要通过上市来融资。因此，娃哈哈选择保持私有化，以保持创始人对公司的控制权和经营自主性。