场外衍生品（Over-the-Counter Derivatives，简称OTC衍生品）是指在交易所以外的场所进行交易的金融衍生产品。它们是根据合约约定在未来某个时间点根据某个基础资产的价格或指标进行结算的金融工具。

场外衍生品的交易是由各方之间私下协商并达成的，没有像交易所那样的集中交易场所。交易双方可以根据自己的需求和风险偏好，自由约定合约的条款和条件，包括合约的期限、标的资产、价格、数量、结算方式等。这种定制化的特点使得场外衍生品能够满足各方的特定需求，提供更大的灵活性和个性化选择。

场外衍生品的种类繁多，包括利率衍生品、货币衍生品、股票衍生品、商品衍生品等。其中最常见的场外衍生品是利率互换（Interest Rate Swap）和远期合约（Forward Contract）。利率互换是一种交换固定利率和浮动利率支付的合约，用于对冲利率风险或进行投机。远期合约是双方约定在未来某个时间以约定价格交换某个资产的合约，用于对冲价格风险或进行投机。

场外衍生品的交易风险较高，因为交易双方没有像交易所那样的中央结算机构进行交割和清算。而且由于交易是私下协商的，市场的透明度较低，可能存在信息不对称和流动性风险。为了规范场外衍生品市场，许多国家和地区都制定了相关的监管措施，要求交易双方进行合理的风险管理和披露。

总的来说，场外衍生品是一种在交易所以外进行交易的金融衍生产品，具有定制化、灵活性和个性化选择的特点。它们包括各种类型的衍生品合约，用于对冲风险、进行投机或实现投资策略。然而，由于其交易风险较高，监管和风险管理至关重要。