原油期货交割上的贴水是指实际交割的原油价格低于期货合约价格的情况。贴水是由市场供需关系、物流成本、质量差异、储备水平等因素影响的。

首先，市场供需关系是影响原油期货交割上贴水的主要因素之一。如果市场供应充足而需求疲软，原油价格可能会下跌，导致交割价格低于期货合约价格，形成贴水。相反，如果市场供应紧张而需求旺盛，原油价格可能会上涨，交割价格高于期货合约价格，形成升水。

其次，物流成本也会对原油期货交割上的贴水产生影响。原油交割需要运输和储存等环节，而这些环节的成本会影响实际交割价格。例如，如果交割地点与期货交易所远离，运输成本较高，可能导致交割价格低于期货合约价格。

此外，原油质量差异也会影响交割上的贴水。不同地区的原油质量可能存在差异，某些原油可能更具有市场竞争力，因此其交割价格可能高于期货合约价格。而质量较差的原油可能会以低于期货合约价格的价格交割。

最后，储备水平也是影响原油期货交割上贴水的因素之一。如果市场原油储备充足，供应相对充足，交割价格可能会低于期货合约价格。相反，如果市场原油储备紧缺，供应相对紧张，交割价格可能会高于期货合约价格。

总之，原油期货交割上的贴水是由市场供需关系、物流成本、质量差异和储备水平等多种因素共同作用决定的。通过对这些因素的分析，可以更好地理解原油期货交割中贴水的形成原因。