期货市场的瞬息万变和高杠杆特性，让投资者面临着一定程度的风险。风险度量旨在量化这些风险，帮助投资者做出明智的决策并管理潜在损失。

风险度量的类型

期货风险度量主要有三种类型：

1. 市场风险

市场风险衡量由于市场价格波动而导致损失的可能性。常見的市場風險度量包括：

• 波动率（Volatility）：表示價格變動的幅度。
• zuida跌幅（Drawdown）：表明投資組合在一定期間內經歷的zuida損失幅度。
• 風險價值（Value at Risk，VaR）：量化在特定信心水準下，在給定的時間範圍內出現特定損失金額的可能性。

2. 流动性风险

流动性风险衡量难以在合理价格上立即买卖期货合约的风险。流动性低的市场会导致交易难度加大、成交价格不佳的風險。常見的流動性風險度量包括：

• 市場深度（Market Depth）：表示在特定價格範圍內可用於交易的合約數量。
• 價差（Bid-Ask Spread）：表示買入和賣出兩者之間的差額，反映市場的流動性程度。
• 換手率（Turnover Ratio）：表示在給定期間內交易的合約數量與流通量之比，反應交易的活躍程度。

3. 信用风险

信用风险衡量交易对手违约或无力履行义务的风险。期貨市場的信用風險相對較低，因為清算所作為交易的中间人，承擔了交易對方的信用風險。

期货风险度量计算例题

例题：

假設某期貨合約的現價為100元，波动率為15%，95%的 VaR 值為10元。

计算期貨的風險度量：

• 波动率（Volatility）：15%
• 風險價值（VaR）：10 元

：

此期貨合約的價格波动性较高，在 95% 的信心水準下，在一個交易日內損失超過 10 元的可能性為 5%。

管理期货风险

管理期货风险至关重要，投资者可以采取以下措施：

• 设定风险承受能力：根据自己的财务状况和投资目标，确定可以承受的zuida损失金额。
• 选择合适的合约：选择波动性较低、流动性较好的合约，降低市场风险和流动性风险。
• 分散投资：避免過度集中於單一合約或市場，將資金分散投資於不同的期貨合約或資產類別，降低整體風險。
• 运用对冲策略：使用对冲策略，例如卖出看跌期权或買入看漲期權，來對冲潛在的損失風險。
• 设定止损单：设定止损单，若價格觸及特定價位，自動平倉出場，限制損失。

期货风险度量是管理期货投资风险的重要工具。投资者需了解不同类型的风险度量，并根据自身情况和投资目标制定适当的风险管理策略。通过对风险的有效控制，投资者可以降低潜在损失，增强投资信心，在瞬息万变的期货市场中把握机遇，实现稳健收益。