二八组合是一种投资组合策略，其核心思想是将资金分成两部分进行投资。通常，80%的资金投资于相对安全的资产，如债券、货币市场基金等；而剩余20%的资金则投资于风险较高的资产，如股票、黄金、房地产等。这种组合旨在平衡收益和风险，既追求资本的增长，又提供一定的安全保障。

“二八组合”的构成：核心与卫星

二八组合的核心在于其“核心-卫星”的结构。其中：

核心资产

核心资产通常占据投资组合的较大比例，例如80%，主要目标是提供稳定收益和资本保值。它们通常具有较低的风险，如政府债券、投资级公司债券、货币市场基金等。核心资产的选择应侧重于安全性、流动性和稳定性。例如，选择美国国债ETF（如TLT）作为核心资产的一部分，可以提供长期的资本保值和相对稳定的收益。

卫星资产

卫星资产占据投资组合的较小比例，例如20%，主要目标是提高整体收益，追求超额回报。它们通常具有较高的风险，如股票、行业主题基金、黄金、房地产等。卫星资产的选择应侧重于增长潜力，但也需要警惕其波动性。例如，选择追踪纳斯达克100指数的ETF（如QQQ）作为卫星资产的一部分，可以捕捉科技行业的增长潜力。

二八组合的优势

二八组合之所以受到欢迎，主要在于其以下几点优势：

• 分散风险：通过同时投资于不同风险级别的资产，降低了整体投资组合的波动性。即使某一类资产表现不佳，其他资产也能起到缓冲作用。
• 风险收益平衡：既能分享市场上涨的收益，又能一定程度上抵御市场下跌的风险。
• 灵活性：可以根据个人风险承受能力和市场情况灵活调整核心资产和卫星资产的比例。
• 易于操作：相对于复杂的投资策略，二八组合相对简单易懂，方便投资者进行管理。

二八组合的适用人群

二八组合适合于追求稳健收益，同时又希望获得一定增长潜力的投资者。特别适合以下几类人群：

• 风险偏好适中者：既不追求高风险高回报，也不希望完全保守。
• 投资经验有限者：二八组合相对简单，容易上手。
• 希望分散风险者：希望通过分散投资来降低整体投资组合的波动性。

如何构建你的二八组合？

构建二八组合的关键在于资产配置。以下是一些步骤和建议：

1. 确定风险承受能力：评估自己的财务状况、投资目标和风险偏好。
2. 选择核心资产：选择流动性好、安全性高的资产，如债券基金、货币市场基金等。
3. 选择卫星资产：选择具有增长潜力的资产，如股票基金、行业主题基金、黄金等。
4. 确定资产配置比例：根据自身的风险承受能力和投资目标，确定核心资产和卫星资产的比例。例如，80%核心资产，20%卫星资产。
5. 定期调整：定期（如每季度或每年）审视投资组合，根据市场情况和个人情况进行调整。

实操案例

假设一位投资者希望构建一个二八组合，其风险承受能力属于中等偏上水平。可以考虑以下配置方案：

请注意：以上仅为示例，具体配置应根据个人情况进行调整。

总结

二八组合是一种行之有效的投资策略，适合于希望平衡风险与收益的投资者。通过合理配置核心资产和卫星资产，可以有效地分散风险，并追求一定的资本增长。在实践中，需要根据个人的风险承受能力和市场情况，定期调整投资组合，才能更好地实现投资目标。