日元为什么不贬值是一个复杂的经济问题，涉及到多个因素和因果关系。以下是一些可能的原因：

1. 外汇市场供需关系：日元的汇率受到国际外汇市场供需关系的影响。如果需求大于供应，日元会升值；如果供应大于需求，日元会贬值。因此，如果日本出口商品需求强劲，或者外国投资者对日本资产有兴趣，日元可能会升值。

2. 日本经济状况：日本的经济状况也会影响日元的汇率。如果日本经济增长强劲，国内投资和消费活动增加，可能会吸引更多外国投资者，从而推动日元升值。相反，如果日本经济增长疲软，可能会导致资本外流和投资者对日元的需求下降，进而导致日元贬值。

3. 外汇政策：日本政府和央行的外汇政策也会影响日元的汇率。例如，如果日本央行采取紧缩货币政策，提高利率，可能会吸引更多外国投资者并推动日元升值。反之，如果日本央行采取宽松货币政策，降低利率，可能会刺激经济增长，但也可能导致日元贬值。

4. 国际地位和安全性：日元作为国际储备货币和外汇交易中的重要货币，其稳定性和安全性对全球金融市场具有重要意义。因此，即使在市场供需关系变化的情况下，日元可能会受到国际投资者的避险需求影响而保持稳定。

需要注意的是，汇率是一个复杂的经济现象，其受多种因素综合影响，无法简单地归结为一个单一的原因。同时，市场预期、政策变化、国际贸易等因素也会对汇率产生影响。因此，日元是否贬值是一个非常复杂的问题，需要综合考虑多个因素。